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2019年PTMEG行情回顾:终端需求疲弱 持续单边下行

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卓创资讯 | 2019.12.23 | 133浏览 | [ ]

2019年中国PTMEG市场整体单边下行,主要受下游需求疲弱及原料端支撑偏弱影响,截至12月19日,华东地区1800分子量PTMEG均价为15713.47元/吨,环比2018年下跌12.22%,最高价格出现在年初,为16850元/吨。

2019年主力工厂均开工较稳定,仅根据库存阶段性调整负荷,由于BDO价格弱势下行盈利空间有限,多提高配套PTMEG装置负荷,嘉兴晓星及杭州三隆2018年扩产产能在2019年持续贡献产量,PTMEG市场供应量充足,下游氨纶走势疲弱,年内PTMEG与氨纶价格呈现同步下行趋势,其中不乏出货意向下低价竞争,工厂阶段性挺价效果一般。进入四季度,成本面BDO价格上行,PTMEG工厂企稳意向增强,但面临新增产能投产预期,供方多挺价信心不足。

下游主要消费市场氨纶2019年整体偏下震荡,期间存有小幅上涨,但明显涨势不足,因终端市场需求疲软。行业整合持续进行,新增产能主要集中在大规模上市企业,进行产业扩张,逐渐成为行业龙头企业。供应量持续增长,行业开工基本保持高位,场内供货充足下,终端市场实际需求迟缓,需求偏弱,加剧供需失衡格局。截至2019年10月底,氨纶市场产能增长至84.8万吨,新增产能7万吨,同时存有淘汰产能,新增的产能主要来自华峰集团,新乡白鹭等,同比增长5.2%。2019年氨纶价格逐渐向低价靠拢,厂家虽坚守报盘,但上游双原料价格持续下滑,然成本支撑压力较往年依旧偏大,场内各方多积极出货,商谈成交灵活。综合来看,2019年氨纶市场弱势盘整,主要受困于下游终端需求状况。

展望2020年,PTMEG利润空间在2019年逐渐吐出,工厂成本压力增大,原料端BDO成本指引作用增强,存一定支撑作用。供应面新增产能投放速度略减缓,对整体供应量影响不大,但新增产能的投入对市场价格仍存一定冲击;下游氨纶行业整合持续,仍有新增产能投产,但受限于终端需求,预计价格走势延续弱势震荡,对氨纶领域PTMEG价格形成一定压制。考虑到成本面的波动,预计2020年1800分子量PTMEG市场价格将呈现先涨再跌后涨的趋势,价格上冲阻力较大,波动区间在13800-15500元/吨,均价约为14550元/吨,重心较2019年继续回落。

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